8月7日，港股三大指数低开震荡走高，尾盘国企指数、恒生科技指数翻红，整体较A股表现强势。盘面上主要受医疗保健、地产等板块拖累较大，互联网板块午后上行力撑大市。

【资料图】

场内热门ETF方面，截至15:00收盘，重手聚焦港股互联网龙头股的港股互联网ETF（513770）场内价格小幅收跌0.12%，全天成交额2.72亿元。

1、港股“政策底”或已探明？

近期多家机构指出，随着活跃资本市场、发展民营经济信号增强，港股政策底或已出现。

中泰国际指港股的政策底或已出现。过去一周流入中国与香港股市相关ETF的资金流达到37亿美元，超越美国成为第一大资金流入地区。总体上，中泰国际认为港股波动中枢会逐渐上移，但短期中国经济的内生复苏动能仍较反复，资金大举回流仍然需要等待实际政策落地情况及经济数据持续改善，策略上逢低做多。

华泰证券发布研究报告也表示，政策底或已现，市场关注点转向对稳增长力度的博弈，港股目前仍存在进攻空间。

天风证券观点认为，国内政策利好不断，叠加美国就业数据增长放缓，将构成市场有利因素。预计随国内政策组合拳持续落实，市场将继续保持修复趋势。

总的来看，在各种利好政策催化下，港股“政策底”或已基本探明，港股市场也借此实现了中枢上移，但能否进一步上行并打开更大空间，取决于后续政策实际落地程度、及经济复苏进程。

2、AI驱动，互联网仍为关注主线

对于港股后市关注点，考虑景气趋势及性价比，华泰证券建议关注：

1）游戏&电商：5-6月国内移动游戏收入同比转正，6月电商同比维持相对高位；

2）部分地产链顺周期产品；

3）医药：前瞻指标全球医药投融资额同比二季度降幅继续收窄。

中期来看，天风证券认为，随港股科网公司AI大模型发展逐步兑现增量价值，有望持续吸引资金增配。

国信证券也看好互联网行业。基本面角度，各公司二季度财报集中在8月发布，预计大部分公司二季度业绩比此前预测更好。交易类平台受消费复苏良好驱动，广告类平台消费复苏带动广告主预算回归，游戏行业下半年头部产品集中供应。

广发证券认为，港股主心骨互联网已迎战略配置机遇：

1）中短期，基于商业模式和竞争格局优势，即便是当前宏观底色之下，互联网已经呈现出强大的韧性。二季度在宏观逆境之下，盈利预测逆势上调。

2）中长期，在大洋彼岸再掀技术革命之际，中国互联网相比美股科技龙头PS估值折价已位于过去20年区间上沿。应用端粘性强的互联网巨头受益于大洋彼岸AI技术革命映射+中国市场巨大的内需潜力。

据了解，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，随着平台经济基调明确，利好因素持续释放，港股互联网龙头有望迎来估值、盈利双升。

风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

关键词：